しっかりの展開、短期的な過熱感から上値も重い＝来週の東京株式市場
ロイターNEWS　2009年 05月 8日 19:00 JST
http://jp.reuters.com/article/domesticEquities/idJPnTK0STOCKS20090508

　来週の東京株式市場はしっかりの展開となりそうだ。米ストレステスト（健全性審査）が市場の想定の範囲内だったことなどから悲観論が後退、リスクマネーが動き出したことで上値追いの期待感が広がっている。しかし、日経平均株価.N225は９４００円付近から上では機関投資家による売り圧力があるほか、上昇ペースが速いことによる過熱感から上値が抑えられ、レンジ内でもみあう展開との見方もある。一方、外為市場で円安基調が予想されており、ドル／円が１００円台を回復すれば主力株を中心とした買いが入りやすいとみられている。

　日経平均株価の予想レンジは９０００─９６００円。

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　８日の東京株式市場で米大手銀行を対象にしたストレステストの結果が発表され、予想の範囲内との受け止め方が多く、為替が円安方向に振れていることもあり、底堅い展開となった。日経平均は４日続伸。大手証券トレーダーは「リスクマネーが動き出したことから足元で需給は悪くなく、堅調地合いが継続するのではないか」との見通しを示す。ただ、別の株式トレーダーは９４００円から上値で機関投資家が主力株を売る動きが見られると指摘。過熱感も出ていることから、１１日の週も底堅いが上値は重く、方向感の出にくい展開が予想される。

　８日の取引で９４００円でもみあいが続いたことに関連し、市場がストレステストの結果を評価しきれないとの指摘もあった。インベストラスト代表の福永博之氏は「米ストレステストの結果についてはさまざまな評価があるようだが、日本の銀行に影響が及ぶわけではないという観点などから、東京市場での受け止め方は悪くない。足元、銀行株の上昇が相場全体を底上げしている部分もある」と述べた。

　しかし、ある国内証券の株式トレーダーは、日経平均９０００円から上はストレステストが最悪にならないとの期待感と指摘。そのうえで「想定経済成長率や失業率などストレステストの前提条件の甘さが認識されると１１日以降は期待感のはく落から９０００円を割り込み、８０００円付近に下落する可能性もある」との見方を示す。

　トヨタ自動車(7203.T)は８日、２０１０年３月期の連結業績（米国会計基準）は８５００億円の営業赤字になる見通しと発表した。みずほ総研シニアエコノミストの武内浩二氏は、「現実にはトヨタの決算のように国内では楽観できない問題もあり、積極的に株式投資できる環境にないことがわかる」との見方を示す。一方で、大手証券トレーダーは「需給関係がいいので、トヨタの決算は市場に限定的」と予想する。１１日の週も引き続き企業決算が注目される。

　為替も手掛かりになりそうだ。ロイヤルバンク・オブ・スコットランド・ピーエルシーのヘッドオブＦＸストラテジー、山本雅文氏は、外為市場について、経済指標の改善傾向の持続性により注目が集まりやすいとの見方を示す。そのうえで「中国小売売上高、鉱工業生産（ともに１３日）が前月並みの堅調を示したり、米小売売上高がプラスに転じれば世界景気の回復期待をさらに強め、円安圧力が高まる」とし、ドル／円が１０１円台を試す展開を予想する。大手証券トレーダーは「ドル／円が１００円台に乗せれば輸出株に買いが入りやすい」とみている。
（ロイター日本語ニュース　吉池　威記者）