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世界の景気が同時にスローダウンしているという認識が広がっている

いちカイにヤリ　2008/09/05 04:00
http://www.doblog.com/weblog/myblog/31550/2620943#2620943

世界の景気が同時にスローダウンしているという認識が広がっています。

言うまでも無く今回のスローダウンはアメリカの住宅市場の変調がきっかけでした。
でも今は「アメリカだけが悪い」という「悪者探し」的な議論はもう後の祭りというか、むなしいものがあると思うんです。

直近の経済の状況を見ると欧州もメタメタだし、日本もぜんぜん「踏ん張り」というものを感じさせません。またBRICｓもそういう先進国からの「需要蒸発」状態の中でほんとうにデカップリングできるのかを厳しく試される展開になっています。

別のところで書いたのですけど、いまは「どの国に投資するか？」ということより、「どのセクターに投資するか？」という事の方が決定的に重要な局面です。

そこでセクター・ストラテジーの基本をもう一度おさらいしておきます。

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そこでセクター・ストラテジーの基本をもう一度おさらいしておきます。

去年までは世界の景気は良く、金利は高かったです。（ないしはインフレがひどかったです。）

つまりこの図で言えば12時から１時くらいのところからスタートして、だんだん時計回りに針が下がってきたと考えてください。

つい最近までは原油が値を保っていましたから、エネルギーのところだけがパフォーマンスを保てていた、、、そういう状態だったわけです。
しかし今は時計の針が5時くらいの位置に来ているので何を買っても儲からない、最悪の状態に来ているわけです。

僕の考えでは（そしてこれは投資の教科書ならどれにでも書かれている正攻法的なアプローチでもありますが）次に相場になるのは図中の左下部分だと思います。つまり：

食品株
日用品株
バイオ
医療機器

などが良いと思うのです。