公的資金返済に悩むりそなに仏大手が年度内にも大出資

DIAMOND online　2008年05月13日　週刊ダイヤモンド編集部
http://diamond.jp/series/inside/05_17_003/

　仏大手金融グループのクレディ・アグリコルが、りそなホールディングス（ＨＤ）の普通株式を買い増す検討に入った模様だ。

　クレディ・アグリコルは、すでにりそなＨＤの普通株を約1％保有しているが、
今後、最大で1000億円を投じて株式を買い取り、出資比率は5％に達する可能性もある。りそなＨＤの筆頭株主は約5割弱を保有する日本政府だが、年度内にもそれに次ぐ大株主に浮上しそうだ。

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　クレディ・アグリコルは2002年3月以降、りそなＨＤと投資信託販売や資産運用分野で提携している。今回はさらに生保分野と法人・投資銀行分野でも提携するとともに、普通株の取得で関係強化を図りたい構えだ。

　一方のりそなＨＤにとって、クレディ・アグリコルによる資本参加は、事業の拡大以上に大きな意味を持つ。

　りそなＨＤは03年6月に実質国有化され、公的資金の残高（簿価）は07年9月末時点で約2兆3375億円。なかでも頭の痛い問題の一つが、3352億円の早期健全化法の優先株だ。その一部（1633億円）は来年4月に普通株への転換期日を迎える。

　普通株への転換による株式の希薄化を避けるため、りそなＨＤは転換期日前の買い入れ償却を行ないたい。ところが、サブプライム問題などで株価が低迷しており、日本政府が抱える含み損は1000億円超と見られる。国民負担の回避を掲げる政府から優先株を買い取ることは難しい。

　さらに、政府が保有するりそなＨＤ株を大量売却すれば、株価の急落は必至。りそなＨＤにとって、市場売却される株式を減らす意味でも、安定株主の確保は喫緊の課題だった。

　昨夏には第一生命保険がりそなＨＤの普通株を約5％取得する検討をしたが、実現していない。今回のクレディ・アグリコルによる出資話が、りそなＨＤにとって吉報であるのは間違いない。
（『週刊ダイヤモンド』編集部　松本裕樹）