シティ１－３月期決算、１兆２００億円損失で市場恐々

ZAKZAK 2008/04/18
http://www.zakzak.co.jp/top/2008_04/t2008041808_all.html

サブプライムの傷もっとも深く

　注目の米金融大手、シティグループの２００８年１－３月期決算が日本時間１８日夜に発表される。米サブプライム（低所得者向け）住宅ローン焦げ付き問題に関連して、新たに１００億ドル（１兆２００億円）超の損失が出ると予想するアナリストが多い。前回、１月の四半期決算発表は、世界同時株安のきっかけになっただけに、市場関係者も気が気でない様子だ。

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　市場が注目する米大手金融機関の０８年１－３月期決算発表は、今週からスタートした。米時間１４日に発表された米大手銀ワコビアの決算は、３億５０００万ドル（３５７億円）の最終赤字に転落。同１６日に発表されたＪＰモルガン・チェースの最終利益は、前年同期から半減の２３億７３００万ドル（約２４２０億円）に落ち込んだ。

　さらに、同１７日に発表した米証券大手メリルリンチは１９億６２００万ドル（約２０００億円）の最終赤字に転落した。

　業績は悪いものの、市場の事前予想を大きく下回るものはなく、米国株は比較的落ち着いた動きとなっている。

　ただ、そうした雰囲気を一発で吹き飛ばすほどの影響力を持っているのがシティで、国内証券のアナリストも「シティの決算が出るまでは動きたくないというのが投資家の本音」と明かす。

　シティがそれほどまでに注目されるのは、サブプライム問題の傷が欧米の金融機関でもっとも深く、この問題で象徴的な存在になっているためだ。０７年１０－１２月期には、総額２２２億ドル（約２兆２６００億円）ものサブプライム関連損失を計上し、９８億３０００万ドル（約１兆円）の赤字となった。

　気になるシティの０８年１－３月期決算だが、１００億ドル以上の損失を出すとの予想が多い。米証券大手ゴールドマン・サックスのアナリストは、資産担保証券（ＡＢＳ）や債務担保証券（ＣＤＯ）と呼ばれる金融商品に絡んで約１２０億ドル（約１兆２２００億円）の巨額損失が出ると予想。別のアナリストは、１３１億ドル（約１兆３４００億円）と予想している。

　赤字額については３０億ドル（約３０６０億円）に達するとの見方がある。

　クレディ・スイス証券チーフ・エコノミストの白川浩道氏は「市場予想並みの数字になるのでは」とした上で、「０８年１－３月期では損失を出し切ることはできないだろう。焦点は４－６月期の中間決算」と指摘する。

　「足元でも住宅物件の差し押さえが増え、住宅価格も下げ続けている。住宅関連以外でも、消費者ローンなどで不良資産処理が拡大する可能性があり、株価も下げ止まりにくい」（白川氏）というから、株式市場が低迷から抜け出すのはまだ先のことになりそうだ。

　そんなシティでも、Ｖ字回復する手だてが残されているという。「もっとも効果的なのが、世界的な金融再編が進むこと。シティも欧米の大手金融機関との合併の話が出てもおかしくない」と白川氏は語る。

　もっとも世界的な再編が進んだとしても、「日本は蚊帳の外」（白川氏）。サブプライム関連の傷が比較的浅いといわれてきた日本の銀行だが、うだつが上がらない状態は変わらないようだ。