9 scenarios and all lead to stock plunge
（全て株価暴落につながる９つのシナリオ）
Commentary: Death of ‘Growth Economics’ spells danger
（解説：「成長経済」の死は危険を告げている）
THE WALL STREET JOURNAL MarketWatch　2012/10/30/ 12:04 EDT　By Paul B. Farrell
http://www.marketwatch.com/story/9-scenarios-and-all-lead-to-stock-plunge-2012-10-30?link=home_carousel

SAN LUIS OBISPO, Calif. (MarketWatch) — “Is the U.S. Condemned by History to Slow Growth?” asks Bloomberg BusinessWeek. Yes. But for traders and investors, it’s far worse than just bearish slow growth. Plan for no growth or zero growth.
（サンルイスオビスポ、カリフォルニア州、（マーケットウォッチ） -「歴史は成長減速を米国に宣告しているのか？」とブルームバーグ・ビジネスウィークは問う。　そのとおり。　しかしトレーダー達や投資家達にとって、それは弱気な成長の減速以上に悪いものである。　成長が無い又はゼロ成長に対して計画しておきなさい。）

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9 scenarios and all lead to stock plunge
（全て株価暴落につながる９つのシナリオ）
Commentary: Death of ‘Growth Economics’ spells danger
（解説：「成長経済」の死は危険を告げている）
Anatomy of Contradictions　2012/10/31
http://precursor.blog55.fc2.com/blog-entry-482.html

サンルイスオビスポ、カリフォルニア州、（マーケットウォッチ） -「歴史は成長減速を米国に宣告しているのか？」とブルームバーグ・ビジネスウィークは問う。　そのとおり。　しかしトレーダー達や投資家達にとって、それは弱気な成長の減速以上に悪いものである。　成長が無い又はゼロ成長に対して計画しておきなさい。

何故？。　人口の増加が商品資源へ新たなストレスを加え、不安定、災害そして戦争を生み出す事により、ウォール街、アメリカそして世界の経済は、経済成長の反転及び市場の伸びの縮小という「脱‐成長」の長い時代の初期段階にいるのだ。　大きな問題が待ち受けている。

どうか聴いてほしい：収益の伸びは、以下の９つのシナリオの全てにおいて長い低迷に置かれるのだ。　経済は落ち込む。　収益は落ち込む。　株価は落ち込む。　取引は落ち込む。　選挙や財政の崖の雑音を無視し、歴史上の長期的な変化に焦点を当てなさい。

何故か？。　これは経済の「パーフェクト・ストーム」なのである。　９つのシナリオの全ては、全ての市場にとって悪いニュースとなって終わるのであり、貴方の将来の収入、貴方の家族の安全にとっての危険を告げているのだ。　直ちに、計画し始めなさい。

１．800年間の成長トレンド：産業革命前のレベルへの回帰

そう、歴史は成長減速を米国に宣告しているとビジネスウィークは述べている。　彼等は、「2013年の世界の成長が２%未満へ低下するとＩＭＦは警告する」という論を展開している。　そこで、リチャード・ゴードンによる挑発的な全米経済研究所の調査の再考である：「米国の経済成長は終わったのか？。」

そのとおり。　「年間で僅か0.2パーセントの一人当たりの割合」という事を、18世紀以前の５世紀の長きに亘って歴史は我々に語っている。　そして、産業革命である。　1930年まで米国の「成長の急上昇」が2.5%へ達する数世紀である。　終わりの無い技術革新によって促進された：蒸気機関。鉄道。電気。更に色々と。　しかし「それ」は1950年以降に坂を転げ落ち、2007年までの一人当たり年間成長率の平均は2.1パーセントとなった。

NEBERのゴードンは警告する：「もし米国が現在の軌道を継続するならば、世界最大の経済は2100年までに初めの場所へ戻る事となり、年間成長率は0.2パーセントになる。」

２．”ゼロ未満の成長：”長い衰退の十年：2013年―2022年

今や市場は完全に不合理である：エコノミストのゲーリー・シリングがフォーブスに寄せた警告を読みなさい：「”悪いニュースは良いニュース”効果は長く続かず、市場は真っ逆さまに落ち込むと予測する。」　耳を貸さない強気派達は、危険に晒されるであろう。

聴きなさい：「世界の市場では、現在”壮大な分断”が進行している。　唐突に、世界中の弱体化しつつある経済が市場の楽観論を促進している。」　何故？。　全世界的な「金融政策的及び財政政策的な救済への依存性」である。　誰もが更なる刺激策、更なる救済を求めている。　「状況は非常に悪いので、それは良い事だ。」

正反対に、「ゼロ未満の成長」の長い十年というシリングの予測に向かって真っ逆さまに落ちる事となり、特に全世界の金融セクターの中及び米国の消費者の間での過剰性と過去数十年間に築き上げられた金融レバレッジを「理由」の大半として、ストレスの高い慢性的な失業率、加速する世界的な不安、地域紛争、より多くの国防総省予算が消えずに残されるのだ。

強気派であれ弱気派であれ、楽観主義者であれ悲観主義者であれ、これからやってくる緊縮の時代に備えた方が良い。

３．”ハイパー成長”トレーダー達：新たなバブルが2008年のメルトダウンを繰り返す

これはトレーダー達の超短期の世界的な現実である：彼等の頭は、「今や永遠なり」というニュー・エイジ教祖の瞑想の様に、「その瞬間」に焦点を当てている。　本日の終値、四半期収益、年間利益でさえ一般投資家達の興味かもしれない。　しかし嘗てビジネスウィークが報じた様に、15分というのはトレーダー達にとって「永遠」なのである。

ハイ・フレキュエンシー・トレーダー達の脳は、「シカゴから NASDAQ 市場が運営されているニュージャージーまで注文を送るのに20m秒を要する」という考えに狭められているとフォーブスは述べている。　より大きな力となるまでの長期的な世界人口の増加の様に、トレーダー達は物事を置き去るのだ。　残念な事に2008年のメルトダウンを繰り返しており、世界に対するトレーダー達の近視眼的な視点は最終的に裏目に出るのだ。

４．”永続的成長”：今や経済理論は自己破壊的なファンタジーである

永続的な成長というのは、ウォール街の銀行の全ての職業的エコノミスト達、アメリカ合衆国株式会社、大手石油企業、億万長者、ＦＲＢにとっての基本的な理論である。　経済成長は人口に平行する。　供給は無限である：世界は「少なくとも200年間持続するのに十分な1.4兆バレルの原油、120年分の天然ガス、450年分の石炭」を持っていると、商工会議所のＣＥＯは述べている。　我々が必要とする量の少なくとも５倍である。

これらの古典的なエコノミスト達は、単なるリベラルとして環境経済学者達を無視している。　しかし本当の理由は：もし企業が環境に与えている損害に対して上昇し続けるコストを考慮しなければならなくなった場合、株の利益が落ち込むのである。

環境経済学者のビル・マッキベンも、この惑星が５倍のエネルギー供給量を持っている事を知っている。　しかし、それは大きな問題なのだ。　もし我々が供給量よりも20%多く使用した場合、我々は非常に多くの二酸化炭素を大気中に放出する事となり、我々はすぐにこの惑星を殺してしまうだろう。　大手石油企業は気にしていないと、マッキベンは警告する：大手石油企業は「赤面する様な産業であり、地球上の他の如何なる力とも異なる無謀な存在であり．．．我々の惑星の文明が生き残る上でＮｏ１の公的な敵である。」　大手石油会社は、左翼主義で反資本主義の陰謀計画者であるとして環境保護主義者達を排除している。

５．制御不能な人口増加：地球は100億人を養えない。

マネー・マネージャーのジェレミー・グランサムの警告：地球という惑星上で「100億の人々を養う事は不可能」である。　しかし、それは国連の予測であり、「有限な資源と指数級数的な人口増加との回避不可能なミスマッチ．．．原材料品価格のバブルの様な暴騰」を生み出す。

商品の不足は2050年に「我々が100億の人口レベルに達した時に我々の種の長期的な生存可能性に対する」巨大な脅威となる。　ミスマッチは災害の引き金となる：「人口が増え続ける事により、炭化水素、金属、水、そして特に肥料の不足の再発によって我々はストレスを受ける事になる。　しかし、全世界の農業は明らかに最大のストレスを負う事になる。」そして、更なる戦争である。

６．ゲイツ、”人口増加は83億人を上限に”：しかし、それでもまだ多すぎる。

数年前、過剰な人口は世界で第一の問題だという事で、ビル・ゲイツと彼の億万長者の友達は皆同意した。　ゲイツ、バフェット、ターナーそして他の億万長者達は長らく人口問題を懸念しているとウォール・ストリート・ジャーナルが述べた。　「予測されているピーク人口の93億人では無く、世界の人口は83億人を上限にしよう。」という、国連の予測よりも人口を縮小させる計画の概要をゲイツは述べた。

それ以降、乳児死亡率を削減し、人口増加を減速させようとの試みの一つとして、所得の低い国々の為の安価な避妊法の開発研究にゲイツは資金を提供している。　地球は83億人を支える事ができないと他の環境経済学者達は警告する。　しかし、我々は現実的に直ぐに増加を停止する事ができるのだろうか？。

７．我々の”混み合う惑星”上での成長を終わらせる為に「世界の貧困を終わらせる」

経済学者のジェフリー・サックスはコロンビア大学の地球研究所のディレクターである。　「Economics for a Crowded Planet（邦題：地球全体を幸福にする経済学）」という彼の著書の中で、我々の惑星は実際に50億人だけを支える事ができるとサックスは述べている。　今日（こんにち）、我々は70億人であり、20億人多すぎるのだ。　加えて、我々は「1.5個の地球」を持っているかの様に天然資源を消費していると、科学者及び経済学者のグローバル・フットプリント・グループは述べている。

サックスの解決策：世界の貧困を終わらせる。　そして、先進国のＧＤＰの１%未満をそれに使う。　アメリカは海外への支援をＧＤＰの0.14%から0.7%へ増やす事ができるだろうが、米国国防総省が費やしている４%よりも少ないのだ。　何もしないというのは悪いシナリオである。　何故？。　成長というのは数十億人がより良い生活スタイルを求めることであり、希少な資源への一人当たりのストレスを、６個の地球に等しい300%追加する事を意味するのだ。　しかし、今日時点で70億人であり、2050年までに100億人であるとするならば、50億人へ削減するというのは単なるファンタジーなのだろうか？。

８．”脱成長”シナリオ：世界的な災害に対するワールド・ウォッチの解決策

脱成長は恐ろしいシナリオである。　最近のワールド・ウォッチのリポート「脱成長が世界の消費文化に代わるものを提供する」は、「グローバル・フットプリント・グループによれば、もしも誰もが平均的な米国人の様に生活した場合、地球は現在の人口の４分の１となる - 17億の人々を維持する事ができるだけかもしれない。」と警告している。　同じくワールド・ウォッチは警告している：「暴走する気候変動を防ぐための窓は閉まりつつあり、」そして「地球温暖化の低減は、消費と化石燃料の使用の劇的な削減無しには殆ど不可能である。」

転換点を過ぎた後、ワールド・ウォッチはこれからやって来るものに目を向けている：「海岸部の洪水、長引く干ばつ、そして病気の流行の様な自然災害による大規模な人口の移動」、「将来のシナリオは永続的な経済成長と互換性が無いだけで無く、経済及び社会的な衰退につながる可能性が高い」と我々は予想する。

理解してもらえただろうか？。　永続的な成長は死なのだ。　世界的な脱成長コンファレンスは良い心構えであるが、彼等の解決策はアメリカの資本主義者達にとって共産主義となってしまうのであり、そして又効果を及ぼすには弱過ぎるものであり、遅すぎるものなのだ。　更に悪い事に、脱成長活動家達には、億万長者である世界の資本主義者達を打ちのめすリソースが不足している。

９．”戦争と災害のシナリオ：”悪い結末は避けられない

地球上で「2020年までに戦争が人類の生命を決定付ける」と10年前に米国国防総省は警告した。　商品価格のインフレーションは「バブルの恐怖」を引き上げるだけで無く、戦争の脅威も増大させると、数年前にインベストメント・ニュースが警告した。

更に最近、「貧困国を洗い流している飢餓の静かな津波」が全世界的な食糧の暴動及び政情不安を引き起こしているとＵＳＡトゥデイの社説が警告した。　燃料、エネルギーそして食糧の価格はスパイラル的に制御不能となっている．．．世界の穀物価格は2002年から250%上昇し、１日当たり僅か１ドルで生活している数百万人に飢餓が脅威を与えている。　遠まわしな表現を避けるならば、戦争が我々の歴史なのである。

そう、貴方が好きであるか否かに拘わらず、アメリカは既に、新たな、より大きな、より費用のかかる戦争に向かって進んでいるのだ：$29.7兆の新たな債務と推定される費用で230万足をイラクとアフガニスタンに投じ、過去11年間の二度の疲弊的な戦争の後で何も教訓を学んでいないのだ。　アメリカは戦争中毒になったのか？。　より大きな予算？。　更なる債務？。　緊縮財政？。　そう、全てのシナリオは成長を殺すのだ。　そしてなお、中毒患者の様に、災害を伴う事無く我々がこの狂気を止める事はないであろう。

貴方達全ての投資家への警告として、舞台は整った。　過去300年間の経済成長の軌道は終わりつつある。　貴方の家族を守るべく、行動しなければならない。　崩壊は、貴方が考えているよりも早く起き、速く広がり、広範囲に．．．今や、これらの９つのシナリオはパーフェクト・ストームなのだ。