【日本株週間展望】弱含み、業績相場に移れず－欧米金融政策を注視
Bloomberg NEWS　2012/07/27 16:44 JST
http://www.bloomberg.co.jp/news/123-M7T4HQ1A74E901.html

　８月第１週（７月30日－８月３日）の日本株相場は、弱含む展開となりそうだ。欧州問題や世界的な景気減速懸念が引き続き重し。国内企業の４－６月期決算発表が相次ぐ中、好業績を手掛かりにした業績相場への期待も薄い。ただ、欧米で追加的な金融緩和策が打ち出されれば、相場は反発に転じる可能性がある。

プルデンシャル・インベストメント・マネジメント・ジャパンの篠原慎太郎株式運用部長は、「欧州債務危機が米国や中国の実体経済にも悪影響を与え、それが日本の企業業績にも波及してきている」と指摘。国内企業決算の発表が進む中、「利益の目線は下がる方向にある」と言い、下値模索が予想されるとした。

７月最終週の日経平均株価は、前の週比103円（1.2％）安の8566円と３週連続で下落。週前半にスペインを中心とした欧州情勢の不透明感が強まり、リスク回避による売りが優勢となった。為替のユーロ安一服などを背景に後半に反発したが、戻りは限られた。

スペインでは、国内銀行や地方政府の債務問題が深刻化し、中央政府も救済要請を余儀なくされるとの懸念から、同国10年債利回りが25日には一時7.751％とユーロ導入以来の最高水準に上昇。イタリア10年債利回りも同日、6.706％まで上げた。債券市場では、７％に達すると中長期の財政運営が困難になるとされている。

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[1回]

                    ドラギ総裁発言で一服、７％リスクはなお続く

その後、欧州中央銀行（ＥＣＢ）のドラギ総裁が26日、ユーロ圏の国債利回り上昇を抑えるため同中銀が行動する意志を示唆し、同日のスペイン10年債利回りは6.928％と急低下。為替市場では、ニューヨーク時間24日に１ユーロ＝94円12銭と2000年11月以来のユーロ安・円高水準を付けたが、週後半に96円台まで円安方向に戻した。

もっとも、「スペイン10年債利回りは危険水域とされる７％台に再び乗せてもおかしくない状況」と、しんきんアセットマネジメント投信運用部の藤本洋主任ファンドマネジャーは警戒心を崩していない。

為替は東京時間27日午後３時時点で１ドル＝78円台前半、１ユーロ＝96円台前半。日本銀行の企業短期経済観測調査（６月調査）による輸出企業の12年度想定為替レートは通期１ドル＝78.95円。今期（12年12月期）業績予想の下方修正を25日に発表したキヤノンは、下期の想定為替レートを１ユーロ＝100円、１ドル＝80円に設定している。「対ユーロを中心に円高による採算悪化懸念は根強く、輸出関連銘柄には積極的な買いが入りにくい」と、藤本氏は指摘する。

欧州債務危機による実体経済への悪影響も懸念されるところだ。24日に発表された７月のユーロ圏総合景気指数は46.4と、経済活動の拡大・縮小の分かれ目とされる50を６カ月連続で下回り、25日発表の７月の独Ｉｆｏ景況感指数は103.3と前月の105.2を下回り、10年３月以来の低水準となった。

                              重要マクロ統計が発表

８月１週は海外を中心に注目度の高いマクロ経済指標が相次ぎ公表予定。米国では７月の雇用統計や米供給管理協会（ＩＳＭ）製造業景況指数、６月の個人消費支出など。中国では７月のＰＭＩ製造業指数の発表がある。エコノミスト調査の中央値は、ＩＳＭ製造業景況指数で前月の49.7から50.5へ上昇の見通し。米雇用統計での非農業部門雇用者数は、前月の８万人増から10万人への増加が予想される。

米経済指標の実際の数値とエコノミスト予想との差異を示すシティグループ経済サプライズ指数は、26日時点でマイナス53.80と足元で底ばい推移。同指数のマイナスは、実際の経済指標が予想を下回っていることを示す。米雇用統計に関しては、春先から雇用者数は低調な伸びが続き、発表後に株安を招いてきただけに、週後半にかけては投資家の様子見ムードが強まりそうだ。

                           決算で明暗、内需から外需へ

国内では企業の４－６月決算発表が本格化し、通期業績予想を下方修正したキヤノンや成長鈍化が示されたサイバーエージェントが急落。半面、４－６月決算が堅調だったファナックやヤフーは買われ、業績による株価の明暗がはっきりしている。

８月１週に決算発表を予定している主要企業は、７月30日に新日本製鉄や武田薬品工業、ＪＴ、東京エレクトロン、31日にパナソニックやコマツ、東芝、ホンダ、三菱ＵＦＪフィナンシャル・グループ、８月１日に三井不動産、京セラ、アステラス製薬、２日にソニー、スズキ、シャープ、三菱商事、旭化成、３日にトヨタ自動車、国際石油開発帝石、電通、旭硝子、大和証券グループ本社など。

損保ジャパン日本興亜アセットマネジメントの上野賢司シニアインベストメントマネジャーは、決算発表後の株価反応としては、「あく抜けで過度の悲観が薄れ、まずは内需関連から輸出関連など外需依存度の高い銘柄へと物色の入れ替わりが起きそう。ＰＢＲ面での割安さも徐々に意識される」と予想。投資家のセンチメントが弱く、業績相場的な株高にはなりにくいが、「決算が悪くても上がる銘柄が増えてくるようだと、雰囲気としては底入れっぽくなる」と指摘した。

                         ＦＯＭＣやＥＣＢ理事会に期待

「相場が上がるチャンスがあるとしたら、政策に対する期待以外、考えにくい」と言うのはプルデンシャルの篠原氏だ。欧米では、米連邦準備制度理事会（ＦＲＢ）が７月31日と８月１日の両日に連邦公開市場委員会（ＦＯＭＣ）を開催し、２日にはＥＣＢ理事会もある。

ＦＲＢは、６月の会合では量的緩和第３弾（ＱＥ３）には踏み切らなかったが、バーナンキ議長は７月３週に２日間にわたり行った議会証言で、ＱＥ３が選択肢の一つであることを示唆した。また、ＥＣＢのドラギ総裁は26日の講演で、「われわれの責務の範囲内で、ユーロを存続させるためにあらゆることを行う用意がある」と述べた。
記事：東京 河野敏 Satoshi Kawano
記事：東京 大久保義人 Yoshito Okubo
記事：香港　Nick Gentle
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「決算で明暗、内需から外需へ」･･･は、単なるカラ売りの買い戻しレベル。
今回騰げておかなければ次に下げ難くなるからね。
「外需」は、のちのち下げ材料満載だからねぇ～･･･

ＥＵがダメで、ＥＵ依存度が高い中国がダメになって、
中国の依存度が高い日本がダメになって･･･ってな具合でしょ！
今しか騰げるチャンスがないのです。悲しいぃ～･････

･･･で、先ほどの続きなんだけれども、
先ほど「ロンドン･オリンピックも相場も完全な『茶番』だよねぇ～･･･」
･･･って言ったでしょ。それは、
「ロンドン･オリンピック」開催に合わせて各国の経済関連の言動が、
完全に「リップ･サービス」状態で、
その言動が、あとで覆されるような内容ばかり･････

スペイン、全面支援要請の可能性認めた　ＥＣＢは保有ギリシャ国債の元本減免も＝関係筋 - ロイター 2012/07/28/07:10 JST

ＥＣＢ、スペイン国債買い入れの用意＝独紙 - ロイター 2012/07/28/08:46 JST

欧州救済基金とＥＣＢ、市場での協調行動を準備＝仏紙 - ロイター 2012/07/28/02:32 JST

もう「ロンドン･オリンピックも相場も完全な『茶番』だよねぇ～･･･」
･･･って言いたく成るのです。

この内容で現在騰がっているのだから当然、
上記表題の「欧米金融政策を注視」･･･って事になるのです。

･･･で、そのスタートがコレ↓

米財務長官、30日に独財務相・ＥＣＢ総裁と個別に会談 - ロイター 2012/07/28/07:15 JST

独財務省によると、ショイブレ独財務相とガイトナー長官は現地時間午後１時半（日本時間：7月30日（月曜日）20時半）から共同記者会見を行うらしいよ。

まぁ～来週早々から色々とあるよねぇ～･････
･･･って事で来週は「欧米金融政策を注視」