２０１１年「株価大予想」強気が大勢、１万４０００円超も
zakzak　2010/12/28
http://www.zakzak.co.jp/economy/investment/news/20101228/inv1012281550002-n1.htm

　証券やシンクタンク各社の２０１１年の日経平均株価の見通しが２８日までに、出そろった。予想幅は９０００～１万４５００円で、２７日終値（１万０３５５円９９銭）に比べ１６～４０％程度高い水準まで上昇を見込んだ。米景気の回復や円安ドル高で企業業績が回復し、底堅い展開になると強気の見方が多い。

　１０年は欧州の金融不安が強まった夏以降、円は対ドルで急伸し、自動車、電機といった輸出企業の業績への懸念が拡大。８月３１日の平均株価終値は８８２４円０６銭と年初来安値を付けた。

　１１年については「ドル高が好影響を与える」（東海東京調査センターの隅谷俊夫投資調査部長）との見方が大勢だ。米景気の回復で金利が上昇し、ドルを買って円を売る動きが加速。輸出企業の業績回復期待が高まり、平均株価は上昇するとの見立てだ。０８年９月のリーマン・ショック前の水準（１万２０００円台）の回復も視野に入る。

　日米の金融緩和策が寄与するとの見方もある。野村証券の岩沢誠一郎チーフストラテジストは「デフレ脱却を見越して（国債などの）債券から株式に投資資金が流れる」と指摘。マネックス証券の広木隆チーフ・ストラテジストは「日銀による上場投資信託（ＥＴＦ）買い入れも確実に効果が出る」と分析する。

　ただ、欧州では財政・金融不安がくすぶり、中国の金融引き締めも懸念材料として残る。株価の予想幅の高値を１万３０００円とみているメリルリンチ日本証券は「日米の景気対策の息切れなどで、（１１年の）年末は１万１０００円程度で終わる」と予測している。

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■■市場関係者１８人の２０１１年の日経平均予想■■

●みずほインベスターズ証券　エクイティ情報部長　稲泉雄朗氏
13000　　　14000
過剰流動性が残るなかで、来年の世界景気は新興国主導で加速するシナリオがみえてきた。地政学的リスクはあるが、株価を長期的に左右することはないだろう。

●ちばぎんアセットマネジメント　ファンドマネージャー　長壁啓明氏
12000　　 14000
米国経済の回復、円安トレンドを背景に、日本株は上昇基調を辿る。

●マネックス証券　チーフエコノミスト　村上尚己氏
12500　 13000
米量的緩和政策の波及効果で、米国を中心に世界経済は再加速。出遅れていた日本株は、米株に追いつく形で上昇。

●十字屋証券　資金運用グループチームリーダー　岡本征良氏
11000　 　13000
日本の金融市場は相対的な出遅れと適正な見直しが続き、世界投資家の資金が集中する。

●第一生命経済研究所　主席エコノミスト　嶌峰義清氏
11000　 12500
来春過ぎまで株価は一進一退、年央から年末にかけて流動性相場で一段の上昇を見込む。

●ＳＭＢＣフレンド証券　投資情報部部長　中西文行氏
12500　　　12000
明るい材料はあまりないが、リストラ進展で大企業の収益回復が株価の上値追い要因。

●岡三証券　投資戦略部　シニアストラテジスト　石黒英之氏
12500　　　12000
来期の日経平均の予想ＥＰＳは８５０円程度、予想ＰＥＲ１５倍程度で１万２５００円までは上昇も、年後半は米量的緩和終えんとともにボックス圏での推移となりそうだ。

●コスモ証券　本店法人営業部　次長　中島肇氏
12000　　　12000
４月から７月かけて高値をトライするとみている。水準訂正と言うよりは、景気底入れからの金融相場へ向かうスタートと考える。

●日興コーディアル証券　エクイティ部部長　西広市氏
11500　　 12000
２０１１年の世界経済は回復傾向が続く。日経平均も世界景気の回復を先取りする形で上昇するとみている。

●トヨタアセットマネジメント　投資戦略部チーフストラテジスト　濱崎優氏
11500　12000
景気は世界的に自律回復に向けた動きがより鮮明化。業績への信頼感回復で株価は着実に下値切り上げる。

●ひまわり証券 投資情報室　チーフアナリスト 堀川秀樹氏
11200　 　12000
米国経済は完全に回復基調に入ったと思われる。欧州財政懸念は残るが、世界的にも景気回復期待は根強く株式市場も上昇基調を継続すると考える。

●野村証券　投資調査部チーフストラテジスト　岩澤誠一郎氏
11000　 12000
円高ドル安はピークアウトし、日本株は割安修正に向かう。

●大和証券キャピタルマーケッツ金融証券研究所 投資戦略部部長
高橋和宏氏    10500 12000
春先までは欧米財政リスクからの円高などで安値を試す場面が考えられるが、世界景気の落ち着きや日本企業の２０１１年度増益見通しが見えてくるのに従い、年前半に２０１０年高値への戻りを試すだろう。

●バークレイズ・キャピタル証券　株式ストラテジスト　高橋文行氏
11150　11800
現在進行中の外需企業主導の業績回復が２０１１年に入っても続くとみている。

●東海東京証券　エクイティ部部長　倉持宏朗氏
11500　 　11500
政府主体による経済対策が必要不可欠であり、国会の正常化を求める催促相場になる。

●みずほ証券　エクイティストラテジスト　瀬川剛氏
11500　　 11500
緩やかな株価上昇は来年央まで続き、リーマンショック直前の１万２０００円程度まで上昇する可能性が高い。

●ＩＴＣインベストメント・パートナーズ シニアポートフォリオマネージャー
山田拓也氏　　9500 11000
過剰流動性相場が続くため基本的には株価はしっかりするが、何らかのきっかけで流動性が「逆回転」する場面もあるだろう。

●三菱UFJモルガン・スタンレー証券　投資ストラテジスト　山岸永幸氏
10500　 10500
日経平均は９０００円─１万１５００円程度のレンジ相場を続けると予想。２０１０年同様に３月後半─４月前半にかけて高値、９月頃にかけて安値を付ける可能性がある。