中国：銀行の不良債権率が大幅上昇も、不動産下落なら－21世紀経済
Bloomberg NEWS　2010/08/21 09:33 JST
http://www.bloomberg.co.jp/apps/news?pid=90900001&sid=a.jiUKakzmqQ

　８月21日（ブルームバーグ）：中国で不動産価格下落の影響を最も受けるのは、2009年に融資を大幅拡大させた国内の銀行になりそうだ。中国紙、21世紀経済報道が事情に詳しい複数の関係者の話を基に伝えた。

同紙によると、不動産価格が50％下落する最悪のシナリオが現実化した場合、中国銀行の不良債権比率は、不動産開発業者向け融資が４ポイント、個人向けが２ポイント上昇することになる。中国民生銀行もそれぞれ2.1ポイントと1.2ポイントの上昇になるという。

原題：China Bad-Loan Ratio to Rise If Property Falls 50%, 21stSays

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[7回]

ハイリスクの投資信託に規制をかける、と中国の銀行監視委員会が内部通告　　預金から投資信託へ移し替えさせ、銀行は不良債権を簿外にシフトさせている
「宮崎正弘の国際ニュース・早読み」　平成２２年（２０１０）８月１８日（水曜日）
http://www.melma.com/backnumber_45206_4941280/

　中国の銀行預金は２％台の利息。おかしいなぁ、ＧＤＰ成長が１０・３％なのに？
経済学者は、どうかしていないか。日本のエコノミストは何を見ているのだろう？

　日本の場合、国民は児童手当を貰っても預金に回す。
普通預金の平均は０・０４％だ。
生産には使われず、カネを次々と預けられた銀行は貸し手が不在。
「逆ざや」に近いから、１％台の国債を大量に買う。生産への貸し付けが激減しているためである。

　このゆがんだ構造、いびつなシステムと悪性のスパイラルを目撃しても、
わが国の政権与党の政治家は何も感じないらしい。
思考能力がないか、頭がコンクリート化している証拠だろう。

　さて中国の銀行は、預金者に対して「低い利率の預金より高金利のつく投資信託にシフトしなさい」と顧客に勧め、たとえば内蒙古ハイウェイ投資信託とか、西安電力開発投資信託とかのリスクの高い金融商品を売っている。

　預金から投資信託へ移し替えさせ、銀行は不良債権を簿外に移し替えて、つまり不良債権をこうした手段で巧妙に隠しているわけだ。

　六月末頃だったが、格付け機関のフィッチは「中国の潜在的不良債権は数兆ドルに達しよう」と報告書をだした。

　これを表向き中国政府は否定したが、じつは銀行委員会は内部で討議にかけて、とうとう銀行に対して投資信託へシフトした簿外価値を元へ戻せ、とする秘密通達を出したという（ＮＹタイムズが、それをすっぱ抜いた。同紙８月１８日付け）

　ＧＤＰ世界第二位のくにの銀行の内幕である。

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フィッチ、中国の2銀行を格下げ
THE WALL STREET JOURNAL　2010年 2月 3日  10:18 JST
http://jp.wsj.com/Economy/node_28942

巨額の不良債権や地方債務　中国経済、景気刺激政策の後遺症が現れる
大紀元　2010/07/28 06:14
http://www.epochtimes.jp/jp/2010/07/html/d11919.html

･････で、
格付け機関のフィッチの「中国の潜在的不良債権は数兆ドルに達しよう」との
報告書内容は、

格付機関フィッチは中国の銀行が行っている証券化スキームのリスクを指摘する
レポートInformal Securitisation increasingly distorting credit dataを発表。

公式データでは今年前半に中国の銀行は貸出ペースを急速に落しているが、
フィッチはローンのオフバランス化が行われているので
実態は積極的な貸出が行われ、不良債権リスクが高まっていると警告する。

ニューヨーク・タイムズは証券化スキームについてアナリストの説明を
紹介していた。
それによると「銀行は例えば5千万ドル（45億円）の大型ローンを、
現金5千万ドルと引き換えに信託会社に引き渡す。
信託会社はこのローンを富裕層向けの投資商品に仕立てて銀行に渡す。
銀行はその商品を投資家や預金者に販売しその代金を信託会社に渡す。
投資家（銀行の暗黙的な元本保証を信じているので預金者というべきだろう）は
通常金利の2倍の利息を受け取る」というものだ。

5千万ドルはあたかも投資の如く信託会社に渡されるが、
実質は不動産プロジェクト向けの短期の金利の高い融資である
（信託会社が元本保証を行う）。

フィッチのレポートによると、証券化されたローンの期限が投資商品の期間より
長いことが一般的になりつつある。
つまり投資家にお金を返す期日の方が先に到来するケースが多い。
この場合もし次の投資家を募ることができない場合は、銀行がローンを
買い戻して、ローンは再び銀行のバランスシートに乗っかることになる。

ここが「疑似」証券化といわれるゆえんだ。
つまり本当の証券化では銀行から信託会社にローンが真正売買される
（ローンの所有権が完全に移転する）が、疑似証券化では真正な売買が
行われず、銀行の買戻し特約が付いている。

スタンダード・チャーター銀行のアナリストGreen氏は
「信託会社はこのスキームで2009年に数千億ドル相当の資金調達をしただろう」
と推定している。

業界のアナリストによると中国銀行監督管理委員会は先週非公式に
銀行に対して、信託会社と組んでローンの証券化をやめるように命じた。
今までにも当局は疑似証券化を止めさせることを試みてきたが、
銀行と信託会社は抜け道を見つけてローンのリパッケージを
進めてきたということだ。

もしフィッチの分析が正しいとすると、中国の銀行は時限爆弾を抱えている
可能性がある。疑似証券化したローンが期限に返済されない場合、
突然バランスシートに戻ってくるリスクが高いからだ。

フィッチは中国の大手銀行は流動性が高いので、疑似証券化商品が
バランスシートに戻ってきてもこなしうるだろうが、
小さい銀行の場合は負担が圧し掛かる可能性があると指摘している。

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･･･ってことです。

中国は、実体経済が悪化している中で、
政府支出の拡大と、銀行の融資拡大を両立しようとした結果、
とんでもない状態に陥っているんですよねぇ～･････

　日本なら、考えたらスグに判るような内容なんだけれども、
民間の資金需要がない中、銀行融資を強引に拡大しても、
設備投資には向かいません。
需要が拡大する見込みがない中、設備投資を増やすアホな企業はいないでしょ！

　中国の銀行が目標達成のために融資を拡大･･･押し付けても、
その多くが不動産や株式などのバブルに向かうのは、当然でしょう。
判りきったことです。

･･･で、中国国債は売れない･･･これも当然です。
･･･で、中国の銀行は仕方が無く日本国債を買うってことです。

･･･ってことで、やはり「上海万博」終了の頃には中国不動産バブル崩壊の
ニュースがスピーカーされ出すのではないかと思うのですが･････

まぁ～･･･結局は、中国も世界中の先進国が浮かび上がらなければ
中国も浮かび上がれない事を、不動産バブル崩壊後に追々理解して行くでしょう。

まぁ～それまでは米中は軍事問題でギクシャクするでしょうけれども･････

米国防総省報告書、中国軍の拡大を指摘
CNN　2010.08.17 Web posted at:  12:39  JST
http://www.cnn.co.jp/world/AIC201008170008.html

バブル崩壊の不安が中国の軍拡に繋がるんですよねぇ～･････
軍拡に歯止めが掛かると、中国はやっと理解しだしたと考えて良いでしょう。
まぁ～多少の時間は掛かりますが、経済市場は中国一国で、
どうなるモノでは無いことを心して知ることとなるでしょう。

これから起こる諸々の件は、今後の中国には良い薬となることでしょう。