負けている投資家の心理状態を読む
株式投資と心理学
http://psychological-jp.com/column/p6.html

　損失を抱えた投資家心理は興味深い。
例えば２５日移動平均線を株価が下回れば、
直近で買った人の多くが含み損を抱えたと言うことであり、
更に株価が移動平均線から下方に乖離すれば、
更に多くの人が含み損を抱えたことになります。

テクニカル分析を否定しても、この事実は否定のしようがありません。
損失を抱えた投資家心理と言うのは、人さまざまですが、
怒り、失望、恐怖と言うものが支配的になっています。

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[2回]

損失を抱えた投資家を３タイプに分けると以下のように分類できる。

①この辛い状況から一刻も早く抜け出したいと損切りをする人。
②現実逃避をして嵐が通り過ぎるのをひたすら待つ人。
③負けを受け入れることが出来ず、資金が続く限りナンピンして回復を待つ人。

そもそも人間というのは株に限らず嫌なことは先送りする傾向がありますから
多くの個人投資家が最初にとる選択肢は②か③だと思います。

株価が短期間の値幅調整で終われば②、③の人は耐えられますが、
値幅調整にプラスして時間（日柄）調整をされると、
次第に耐えられなくなります。

何故なら人間は短期間のストレスには耐えられますが、
先の見えない長期のストレスには耐えられないからです。
また信用取引をやっている場合などは、精神的に耐えられなくなる前に、
追い証などで資金的にショートする人も出てくるでしょう。
従って調整が長引くと次第に①に収束してくることになります。

上昇相場にしろ、下落相場にしろ、相場の最終局面（天井・底値圏）では、
トレンドの勢いにプラスして、損を抱えている投資家の最終的な投げが出る
ので出来高を伴ってチャートは鋭角的な上昇または下落を描いて
相場が終了します。

相場と言うのは、常に買い手と売り手の攻めぎ合いで成り立っており、
その均衡がどちらかに破れたとき、トレンドが発生し、
一方が完膚なきまでに打ちのめされると言う性質を持っています。
その様なとき、儲かっている投資家の行動心理などはどうでもよく、
損失を抱えている投資家の行動を読むことが重要になります。

自分が有利な方に付き、弱っている相手を攻めるのは相場の鉄則ですが、
相手が白旗を上げたと見たときは、ポジションを逆転するなど、
常に負けている投資家の立場に立って相場を見ると、
自ずと取るべき行動が見えてきます。