追加緩和策に揺れ動く債券市場、夜間取引で「失望売り」
2009年 12月 1日 16:51 JST
http://jp.reuters.com/article/marketsNews/idJPnTK035484820091201

　日銀の追加緩和策を巡り債券市場が揺れ動いた。日中の取引で国債買い切り増額や利下げの思惑が急浮上、国債先物が１年８カ月ぶりの高水準に急騰した後、東証夜間取引では、実際に出てきた政策に対する「失望売り」がかさみ、日中上昇分の半分以上を吐き出した。

　「市場が想定した緩和策には程遠い」。日銀は１日開催の臨時の金融政策決定会合で新しい資金供給手段の導入により、やや長めの金利のさらなる低下を促すことを通じて金融緩和の一段の強化を図ると発表。新たな資金供給オペでは、０．１％の金利で３カ月間供給するとしたが、市場の反応は冷ややかだった。

　無理もない。事前に取りざたされていたのは、
１）国債買い切りの増額、
２）時間軸政策の導入、
３）量的緩和政策の導入、
４）政策金利の０．０５％引き下げ
――などの緩和メニュー。
「当座預金残高にもコミットしておらず、ほぼゼロ回答に等しい」と外銀関係者は指摘する。別の外資系金融機関の資金ディーラーは「現先方式の買いオペや共通担保で資金を調達していた向きが新オペを活用することが予想され、量的にさほど変化はなさそう。レバレッジをかけ日銀から資金を調達し、国債を買う人が出てくるとも思えない」と話す。

　臨時会合での決定内容が伝わった東証夜間取引で国債先物は売り込まれ、一時、日中終値を４４銭下回る１４０円０３銭まで値下がりした。

　財務省が１日正午締め切りで実施した１０年利付国債（３０５回債、表面利率１．３％）では、最低落札価格が市場予想を上回り、好調な結果となった。直接入札に応じたとみられる「不明玉」は１兆２０００億円に上り、市場には「大手銀行の一角が、追加緩和後のスティープ化と時間軸が作用することによる先行きのブル・フラット化戦略の複合技に賭け、先回り的な国債購入に踏み切った」（外資系証券）との観測もある。

　長期金利の指標銘柄である１０年３０３回債は１日、前日比６．５ベーシスポイント低い１．１９０％となり、１月５日以来１１カ月ぶりに心理的節目の１．２％を割り込んだが、こうした戦略が裏目に出た格好になっており、市場は新たな金利上昇の火種を抱え込んだ可能性がある。
（ロイター・ニュース　山口　貴也記者、編集；橋本　浩）

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　多分･･･コレは日銀によるミンス虐めでしょうねぇ～･････
イジメというよりは、オチョクッているんでしょうねぇ～･･･
 

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