海外勢の買い継続で堅調、過熱感強く利益確定売りには注意
＝来週の東京株式市場
ロイターNEWS　2009年 08月 14日 17:11 JST
http://jp.reuters.com/article/stocksNews/idJPnTK0STOCKS20090814

　来週の東京株式市場は堅調な展開となる見通し。景気回復期待が継続しており、海外リスクマネーの流入継続が期待されるという。ただ急ピッチの上昇で短期的な過熱感は強く、ＳＱ（特別清算指数）通過と日本の４─６月期実質国内総生産（ＧＤＰ）発表で材料一巡感が出る可能性もあり、利益確定売りには注意が必要だとみられている。

日経平均株価.N225の予想レンジは１万０３００円─１万０９００円。

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　＜プラスのＧＤＰは海外勢へのアピールに＞

　１７日発表の日本の４─６月期実質ＧＤＰ予測中央値は前期比プラス１．０％（年率プラス３．９％）程度。輸出の回復や景気対策を背景とした民間消費や公共投資の増加を主因に、５四半期ぶりのプラスとなる見通しだ。

　４─６月期ＧＤＰ速報値は米国で年率マイナス１．０％、ユーロ圏もドイツとフランスがプラスとなったが圏全体ではマイナス０．１％だっただけに「日本が１％程度のプラスとなれば回復の強さが目立つことになる」（大和証券ＳＭＢＣ・グローバル・プロダクト企画部情報課次長の西村由美氏）という。

　日本は２００８年１０─１２月期、０９年１─３月期と２期連続で年率２けたのマイナス成長という統計史上初めての大幅減少が続いただけにリバウンドが大きいとも言えるが、「世界の景気敏感株と位置付けられる日本株にとっては海外勢へのアピールとなる」（大手証券トレーダー）見通しだ。地合い次第では過去の数字とかたづけられてしまうことも多いＧＤＰだが、現在の買い主体が海外勢だけにアピール度の高いＧＤＰはポジティブ材料になると期待されている。

　海外のリスクマネーはニッケルや銅など国際商品に引き続き流れ込んでおり、原油など１９商品の先物相場で構成されるロイター／ジェフリーズＣＲＢ指数.CRBはもみあいながら高値圏を維持したままだ。

　立花証券・執行役員の平野憲一氏は「１─３月に売った金額からみて、海外投資家の買い需要は４０００億円程度あるとみられる。あと１、２週間は買いが続き、日経平均はじり高になる」とみている。

　＜ＳＱとＧＤＰ通過で一巡感も＞

　ただ「日本経済の回復はある程度株価に織り込んできた」（ＳＭＢＣフレンド証券シニアストラテジストの松野利彦氏）のも確かだ。日経平均は７月１３日の安値から押し目らしい押し目もなく約１５００円上昇しており短期的な過熱感も強い。世界の株価にも過熱感が漂っており、中国株などは利益確定売りに押されている。日本への資金シフトが期待されないわけではないが、１７日からの週は、日本のＧＤＰを除けば重要マクロ指標の発表に乏しく材料一巡感が出る可能性もあるという。
　

　さらに８月マイナーＳＱは１４日に無難に通過したが、４月以降、上昇下落は別にしてＳＱがいったんの相場の転機となっていることから、今月も同じような展開になるのではないかとの不安も出ている。市場では「ＳＱやＧＤＰをサプライズなく通過すれば、夏の雷雨ではないが、利益確定売りに押される場面もあろう。ただその場合でも、国内機関投資家など買い遅れている向きが押し目を買うと期待されるので大きな調整にはならない」（国内証券ストラテジスト）との見方があった。

　＜海外指標、国内予定＞

　海外の経済指標では、１７日に８月ＮＹ州製造業業況指数、６月対米証券投資、８月米住宅建設業者指数、１８日に８月独景気期待指数、７月米卸売物価指数、７月米住宅着工件数、７月北米半導体ＢＢレシオ、１９日に米住宅ローン・借換え申請指数、２０日に米新規失業保険申請件数、７月米景気先行指数、２１日に７月米中古住宅販売が発表される。

　国内では、１８日に衆院選公示（投開票は３０日）となり、本格的な政策論戦に入る。
（ロイター日本語ニュース　伊賀　大記記者）