中国：元の基準値は１ドル＝６．８２７５元　人民銀行公表
毎日新聞　2010年6月21日 11時44分
http://mainichi.jp/select/today/news/20100621k0000e020038000c.html

　【北京・成沢健一】中国人民銀行（中央銀行）は２１日、人民元相場の弾力性を高めると１９日に発表してから最初の取引の基準値を、発表前日の１８日と同じ１ドル＝６．８２７５元と公表した。人民銀行は１日当たりの変動幅を基準値の上下０．５％以内と定めており、初日の取引でのドルに対する切り上げ幅が上限いっぱいまでいくのか注目されている。

　人民元相場は０５年７月の為替改革以降、０８年７月までに対ドルで約２１％上昇した。国際的な金融危機が深刻化するなか、０８年夏以降は輸出企業への影響を考慮し、人民元を売ってドルを買う介入を行いながら、１ドル＝約６．８３元で事実上、固定してきた。

　固定してきた人民元相場が弾力化され、上昇を再開させるとみられるが、人民銀は２０日の談話で、「人民元相場が一気に上がるような切り上げは行わない」と今後の大幅な切り上げを否定している。

　元切り上げへの期待が強まっていたこともあり、カナダ・トロントで開かれる２０カ国・地域（Ｇ２０）の首脳会議（金融サミット）で米国などから注文が付く可能性もある。

　人民銀は人民元を切り上げる際に、０８年７月以前、通貨バスケットを参考に行ってきた。今回はユーロなどドル以外の通貨の比重を高くした通貨バスケットを使うとみられる。

　【ことば】通貨バスケット制　為替レートを決める際、複数の外貨を加重平均して自国通貨と連動させる制度。自国との関係が深い主要通貨を選んで「バスケット（かご）」に入れ、貿易比率などで比重を決める。バスケットの中の各通貨の強弱が相場の動きを相殺するため、単一の外貨に固定するより為替相場が安定するメリットがある。中国は０７年にドルやユーロなどを組み入れた通貨バスケット制を導入した。

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[3回]

　２００５年半ばから２００８年半ばまで、人民元は管理フロート制にし
その間の３年間に約２割ほど米ドルに対して上昇した。
今回の発表も、同じような動きをするものと見られる。

　中国の経済成長率は約１２％、インフレ率も４月には３％以上ある。
つまり、最低でもモノへの需要が１５％は増加しているわけだ。

　しかしながら、モノを買うためのお金を調達する金利はドルに連動して
いるため、殆んどゼロ金利に近い。

この環境下ではモノを持っていたほうが強いから物価が急激に上昇しやすい。

　金利が低くて投機資金の調達が容易な場面では、食料や一般消費財や
原料といったいわゆる消費者物価指数計算に用いられる生活必需品ではなく、
不動産や他のリスクが高いけれどもリターンが大きな投機財中心に
モノの値段が急上昇する。

この原則を受けて、中国では不動産価格が急上昇し、その影響が一般財にまで
波及しつつある。

この物価上昇に賃金上昇が追いついていないから、
ホンダやiPadの工場のように大きな労働争議を引き起こす原因になっている。

　報道のされ方は、「Ｇ２０を控えて先手を打った」というものが多いが
上記のような国内事情の改善のための為替策と言える。

ただ、中途半端な切り上げ幅では、人民元買いが安全確実な投資となってしまう。

　さじ加減が難しいところだ。

　日本でも、中国のようなインフレと投機バブルが起きるようなら、
日本中の景気も相当変って良くなり、国家の実質債務も減って財政再建の
近道となるのだが・・・
「１０秒で読む日経」より転載