11/16 株式クロージングコメント
CLUB Fisco　2009年11月16日15時46分
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■デフレ手掛りでは先高観強まらず

　日経平均は小幅上昇。20.87円高の9791.18円（出来高概算18億4000万株）で取引を終えた。こう着感が強く、寄り付き直後の9802.53円が高値、前場半ばの9725.81円が安値であり、開始1時間で動きが決まってしまっている。
7-9月GDP1次速報が予想を大きく上回ったほか、実質設備投資は6四半期ぶりにプラスとなったことを好感した流れは、電力・ガスなど一部にとどまっている。
一方で、国内需要デフレーターは前年同期比2.6％下落と約51年ぶりの下落幅を記録しており、Fリテイなど低価格販売で強みのある小売株の一角が堅調であった。
デフレを手掛りとした銘柄が強い動きをみせる過程で、相場の先高観は後退しているようにみられる。

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　1兆円規模の増資観測が伝えられた三菱UFJの弱さから、銀行、証券、ノンバンクなども総じて冴えない展開であり、日経平均は底堅いが、底打ち意識を強める参加者は限られよう。また、中小型株の下げがきついほか、新エネ関連の中核的な位置付けであったGSユアサや明電舎がともに直近安値を割り込んでいるなど、需給悪化懸念が強まりつつある。
これら材料株などは高値期日を今後迎えることもあり、リバウンド狙いの流れも強まりにくい状況である。しばらくは、値動きの良い銘柄での短期的な値幅取り狙いにとどまりそうであり、リバウンド狙いについては、日経平均よりも直近安値を更新しているTOPIXのボトム形成を確認する必要がある。そうなると、やはり三菱UFJの動向次第になりそうだ。
（村瀬智一）